Forex Forward Cover

Verständnis von Forex Forward Transaktionen Aktualisiert: 14. Juli 2016 um 8:48 Uhr Eine Termingeschäft auf dem Devisenmarkt ist eine vertragliche Vereinbarung zur Teilnahme an einem Devisentransaktionsgeschäft zu einem anderen Zeitpunkt als dem Spot-Wert-Datum zu einem bestimmten Wechselkurs. Mehr auf der Spot-Transaktion. Da ein Forex-Deal, der sich an zwei Werktagen abwickelt (oder einer für USDCAD), in der Regel als Spot-Deal betrachtet wird, bedeutet dies, dass die Forward-Value-Daten in der Regel mehr als zwei Werktage ab dem Transaktionsdatum abwickeln. Die Forward Market Forward-Verträge werden typischerweise im Over-the-Counter - oder OTC-Forward-Markt zwischen Kontrahenten abgewickelt, die die Vertragsbedingungen untereinander ausführen, in der Regel über das Telefon. Als Forward-Devisentermingeschäft oder Forward-Cover bezeichnet, handelt es sich bei einem Devisentermingeschäft im Allgemeinen um den Kauf einer Währung und den Verkauf eines anderen zur gleichen Zeit für die Lieferung zu einem bestimmten Kurs am selben Tag (außer Spot). Der Interbank-Forward-Markt handelt in der Regel für standardisierte Werttermine, manchmal auch als Soforttermine, wie eine Woche, einen Monat, zwei Monate, drei Monate, sechs Monate, neun Monate und ein Jahr ab dem Stichtag. Vorwärts mit Wertdaten, die nicht mit diesen geraden Terminen übereinstimmen, werden manchmal als ungerades Datum nach vorne bezeichnet. Sie werden von vielen Bankkunden verwendet, die nach Terminkontrakten mit auf ihre spezifischen Hedging-Bedürfnisse zugeschnittenen Daten verlangen können. Die Vorverkaufspreise für ungerade Termine sind in der Regel aus der Preisgestaltung für die umliegenden geraden Termine, die leicht aus dem Markt erhalten werden können bestimmt. Der Forward Value Date Der Forward Value oder Liefertermin ist einfach der vereinbarte Termin für die gegenseitige Lieferung der in einem Terminkontrakt angegebenen Währungen. Dieses Datum kann Tage, Monate oder sogar Jahre nach dem Transaktionsdatum sein. Aufgrund dieser Flexibilität bei den Wertdatums kann ein Terminkontrakt maßgeschneidert werden, um einen Hedges-spezifischen Währungseingangsbedarf zu erfüllen, basierend auf den erwarteten Cash-Flows. Darüber hinaus, wie sich der Wechselkurs zwischen dem Termingeschäft und seinem Wert bewegt, hat wenig Einfluss, anders als vielleicht aus Sicht des Kreditrisikos. Denn die Gegenparteien haben bereits einen Wechselkurs für die beteiligten Währungen vereinbart, der verwendet wird, wenn der Wert für die Abwicklung der Währungen endlich eintrifft. Ausführen einer Forward-Transaktion Da der Wert der Terminkontrakte mehr oder weniger im Tandem mit dem Kassakurs umgibt, führt die Durchführung eines Termingeschäfts in der Regel zunächst einen Spot-Handel in der gewünschten Währungsmenge durch, um diesen volatilen Teil des Forward-Preises zu beheben. Um dann die Forward Rate zu erhalten, addieren oder subtrahieren die Gegenparteien von dem Kassakurs die Forex Swap Punkte für das gewünschte Forward Value Date, die sich auf das jeweilige Währungspaar beziehen. Forwards und die Kosten der Carry Die Forex Swap Punkte werden mathematisch aus den Nettokosten in der Kreditvergabe einer Währung und Kreditaufnahme der anderen während der Zeitrahmen abgedeckt durch den Terminkontrakt bestimmt. Dies ist oft bekannt als die Kosten des Tragens oder einfach die Trage. Die Swap-Punkte basieren daher auf der Anzahl der Tage zwischen dem Spot-Wert-Datum und dem Terminkontrakt-Datum sowie auf den vorherrschenden Interbank-Einlagenzinsen für den Forward-Valutadatum, die sich auf jede der beiden Währungen beziehen. Im Allgemeinen ist der Bruch positiv für den Verkauf der Währung mit dem höheren Zinssatz nach vorne und wird für den Kauf der Währung mit der höheren Zinssatzwährung negativ sein. Die Kosten des Tragens sind mehr oder weniger neutral für Währungspaare, die die gleichen Zinssätze haben. Risikobewertung: Der Handel mit Devisen am Marge trägt ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht darin, dass Sie mehr als Ihre ursprüngliche Einzahlung verlieren könnten. Der hohe Grad an Hebelwirkung kann sowohl gegen Sie als auch für Sie tätig werden. Wiederweiterung Vorwärts BREAKING DOWN Währung Vorwärts Im Gegensatz zu anderen Absicherungsmechanismen wie Devisentermingeschäften und Optionskontrakten, die eine Vorauszahlung für Margin-Anforderungen und Prämienzahlungen erfordern, bzw. Devisentermingeschäfte in der Regel nicht Erfordern eine Vorauszahlung, wenn sie von Großkonzernen und Banken genutzt wird. Allerdings hat eine Devisentermingeschäft wenig Flexibilität und stellt eine verbindliche Verpflichtung dar, was bedeutet, dass der Vertragskäufer oder Verkäufer nicht weggehen kann, wenn die gesperrte Rate sich schließlich als ungünstig erweist. Um das Risiko der Nichtlieferung oder Nichtabrechnung auszugleichen, können Finanzinstitute, die sich in Devisentermingeschäften handeln, eine Einzahlung von Privatanlegern oder kleineren Firmen verlangen, mit denen sie keine Geschäftsbeziehung haben. Der Mechanismus zur Ermittlung eines Devisentermingeschäfts ist unkompliziert und hängt von Zinsdifferenzen für das Währungspaar ab (vorausgesetzt, beide Währungen sind frei auf dem Devisenmarkt gehandelt). Zum Beispiel übernehmen eine aktuelle Kassakurs für den kanadischen Dollar von US1 C1.0500, ein Ein-Jahres-Zinssatz für kanadische Dollar von 3 und ein Jahr Zinssatz für US-Dollar von 1,5. Nach einem Jahr, basierend auf Zins-Parität. US1 plus Zinsen bei 1,5 wäre gleichbedeutend mit C1.0500 zuzüglich Zinsen bei 3. Oder US1 (1 0,015) C1.0500 x (1 0,03). So US1.015 C1.0815 oder US1 C1.0655. Die einjährige Forward Rate in diesem Fall ist also US C1.0655. Beachten Sie, dass, weil der kanadische Dollar einen höheren Zinssatz als der US-Dollar hat, handelt es sich um einen Vorwärtsrabatt auf den Greenback. Ebenso hat die tatsächliche Kassakurs des kanadischen Dollars ein Jahr ab jetzt keine Korrelation über die einjährige Forward Rate derzeit. Der Devisentermingeschäft basiert lediglich auf Zinsdifferenzen und berücksichtigt nicht die Erwartungen der Anleger, wo der tatsächliche Wechselkurs in der Zukunft liegen kann. Wie funktioniert eine Devisenweiterung als Hedging-Mechanismus Angenommen, eine kanadische Exportfirma verkauft US1 Millionen Waren in eine US-Gesellschaft und erwartet, dass die Ausfuhrerlöse in einem Jahr ab sofort erhalten werden. Der Exporteur ist besorgt darüber, dass der kanadische Dollar von seiner aktuellen Rate (von 1.0500) ein Jahr ab jetzt gestärkt haben könnte, was bedeutet, dass es weniger kanadische Dollar pro US-Dollar erhalten würde. Der kanadische Exporteur tritt daher in einen Terminkontrakt ein, um 1 Million pro Jahr ab sofort mit dem Forward Rate von US1 C1.0655 zu verkaufen. Wenn ein Jahr von nun an, ist der Kassakurs US1 C1.0300, was bedeutet, dass die C hat geschätzt, wie der Exporteur durch die Verriegelung in der Forward Rate erwartet hatte, hat der Exporteur der Melodie von C35.500 (durch den Verkauf der US1 Millionen profitiert Bei C1.0655, anstatt am Kassakurs von C1.0300). Auf der anderen Seite, wenn der Kassakurs in einem Jahr ab jetzt C1.0800 (dh die C geschwächt im Gegensatz zu den Exporteure Erwartungen), hat der Exporteur einen fiktiven Verlust von C14.500.Währungs-Forward-Kontrakte Fremdwährungs-Terminkontrakte werden als verwendet Eine Fremdwährungsabsicherung, wenn ein Anleger verpflichtet ist, irgendwann in Zukunft eine Fremdwährungszahlung zu tätigen oder zu tätigen. Ist das Datum der Fremdwährungszahlung und das letzte Handelsdatum des Fremdwährungsvertrages zusammengefasst, so hat der Anleger in der Wechselkurszahl gesperrt. Durch das Sperren in einen Terminkontrakt, um eine Währung zu verkaufen, setzt der Verkäufer einen zukünftigen Wechselkurs ohne Vorabkosten. Zum Beispiel unterschreibt ein US-Exporteur einen Vertrag heute, um Hardware an einen französischen Importeur zu verkaufen. Die Vertragsbedingungen verpflichten den Importeur, in sechs Monaten Euro zu zahlen. Der Exporteur hat jetzt eine bekannte Euro-Forderung. In den nächsten sechs Monaten wird der Dollarwert der Euro-Forderung in Abhängigkeit von Wechselkursschwankungen steigen oder fallen. Um seine Ungewissheit über die Richtung des Wechselkurses zu mildern, kann der Exporteur entscheiden, in der Rate zu sperren, in der er die Euro verkaufen und Dollar in sechs Monaten kaufen wird. Um dies zu erreichen, hebt er die Euro-Forderung durch Verriegelung in einem Vorwärts ab. Diese Vereinbarung lässt den Exporteur vollständig geschützt, wenn die Währung unterhalb der Vertragsebene abwertet. Allerdings gibt er alle Vorteile, wenn die Währung schätzt. In der Tat, der Verkäufer von einem Forward Rate konfrontiert unbegrenzte Kosten sollte die Währung zu schätzen wissen. Dies ist ein großer Nachteil für viele Unternehmen, die dies für die wahren Kosten eines Terminkontrakts halten. Für Unternehmen, die dies nur als Opportunitätskosten betrachten, ist dieser Aspekt eines Forward eine akzeptable Kosten. Aus diesem Grund sind vorwärts eine der am wenigsten vergebenden Sicherungsinstrumente, weil sie den Käufer verpflichten, den zukünftigen Wert des Forderungsbetrages genau abzuschätzen. Wie bei anderen Zukunfts - und Terminkontrakten haben Fremdwährungs-Futures-Kontrakte Standardvertragsgrößen, Zeiträume, Abwicklungsverfahren und werden an geregelten Börsen weltweit gehandelt. Fremdwährungsverträge können unterschiedliche Kontraktgrößen, Zeiträume und Abwicklungsverfahren als Futures-Kontrakte haben. Fremdwährungs-Devisentermingeschäfte werden als außerbörslich betrachtet (OTC), da es keinen zentralen Handelsplatz gibt und Transaktionen direkt zwischen Parteien über Telefon - und Online-Handelsplattformen an Tausenden von Standorten weltweit durchgeführt werden. Entwickelt und wuchs in den späten 70er Jahren, als Regierungen ihre Kontrolle über ihre Währungen entspannten Verwendet vor allem von Banken und Unternehmen, um Devisenrisiken zu verwalten Ermöglicht dem Benutzer zu sperren oder einen zukünftigen Wechselkurs festlegen. Parteien können die Währung liefern oder die Differenz der Preise mit Bargeld begleichen. Beispiel: Currency Forward Contracts Corporation A hat ein ausländisches Sub in Italien, das es 10 Millionen Euro in sechs Monaten schicken wird. Corp. A muss den Euro für den Euro tauschen, den er aus dem Sub erhalten wird. Mit anderen Worten, Corp. A ist lange Euro und kurze Dollars. Es ist kurz dollar, weil es sie in naher Zukunft kaufen muss. Corp. A kann sechs Monate warten und sehen, was in den Devisenmärkten passiert oder einen Devisentermingeschäft abschließen kann. Um dies zu erreichen, kann Corp. A den Terminkontrakt oder Euro abschließen und den Dollar lang gehen. Corp. A geht zur Citigroup und erhält ein Zitat von .935 in sechs Monaten. Dies ermöglicht es Corp. A, Dollar zu kaufen und Euro zu verkaufen. Jetzt kann Corp. A in der Lage sein, seine 10 Millionen Euro in 10 Millionen x .935 935.000 Dollar in sechs Monaten zu drehen. Sechs Monate ab jetzt, wenn die Raten bei .91 liegen, wird Corp. A ekstatisch sein, weil es einen höheren Wechselkurs realisiert hat. Wenn die Rate auf .95 gestiegen ist, würde Corp. A immer noch die .935 erhalten, die es ursprünglich Verträge hat, um von der Citigroup zu empfangen, aber in diesem Fall wird Corp. A nicht den Vorteil eines günstigeren Wechselkurses erhalten haben.